Descripción general: Los bancos centrales y los reguladores exploran el gran potencial de las monedas digitales (CBDCs) del banco central y sus implicaciones para el futuro del ecosistema de pagos y servicios financieros para usuarios comerciales y minoristas. Se pueden identificar esfuerzos crecientes principalmente en Asia, donde el Banco Popular de China (PBoC) se está moviendo rápidamente con la legitimación del primer gran CBDC. Además, también se pueden ver esfuerzos en la Unión Europea (UE), donde el Banco Central Europeo (BCE) está considerando cada vez más un euro digital ante el aumento de casos de uso y una Asia digitalmente progresiva. Las Bahamas, Japón, Estonia, España, Australia y Canadá también participaron en la carrera por los CBDCs con proyectos piloto e iniciativas de investigación, mientras que PayPal anunció que sus clientes podrían comerciar con monedas virtuales. El espacio de las finanzas descentralizadas (DeFi) está registrando todos los grandes números a medida que surgen nuevas formas de protocolos descentralizados de ataque.

El caso del euro digital:

En Europa, un discurso de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, en la conferencia del Deutsche Bundesbank sobre ‘Payments in a digital world’ sentó las bases para el caso de «apoyar un euro digital». Lagarde enfatiza el cambio de sentimiento de los consumidores hacia la digitalización, el comercio electrónico y los pagos electrónicos, que se está acelerando aún más por la pandemia de COVID-19, junto con la creciente competencia para dominar los pagos globales y la posición desfavorecida de Europa en la carrera como las principales tendencias de los pagos globales.

Los pros y los contras: El taller sobre CBDC del Observatorio y Foro Blockchain de la Unión Europea (EUBOF) ha investigado más a fondo los factores que requieren la emisión de un euro digital y sus probables consecuencias. En concreto, el panel de expertos formado por ponentes de los bancos centrales (Banco Central Europeo (BCE), Banco de Japón, Banco de Canadá), así como del sector empresarial (Libra, BOSCH, ENGIE y MAKER Foundation), confirman los beneficios potenciales del euro digital para los servicios financieros, la industria y la sociedad en general, y las posibles preocupaciones y peligros que pueden derivarse de su emisión.

Beneficios clave de un euro digital
Apoyar la digitalización en la economía europea
Respuesta a la disminución del uso de efectivo como medio de pago
Abordar cuestiones de soberanía relacionadas con CBDC extranjeras o métodos de pago digitales privados en la zona del euro

Un análisis crítico: a medida que más del 80% de los bancos centrales se involucran en el trabajo de CBDCs, la pandemia de COVID-19 ha acelerado la tendencia en los pagos digitales y el comercio electrónico, las monedas digitales como Bitcoin y Ether están madurando y emergiendo nuevas características, los gigantes de la tecnología privada como Facebook están trabajando en fondos mundiales emitidos de forma privada, y las jurisdicciones extranjeras se encuentran en las etapas finales de la emisión de una CBDCs para facilitar una economía mundial digital. Europa siente la presión de mantenerse al día o, en algunos casos, de ponerse al día. Esto es porque la discusión sobre un euro digital se ha desplazado en gran medida de una CBDC mayorista utilizada por los bancos comerciales para una CBDC minorista más innovadora y eficaz que pueda satisfacer las necesidades del sector privado, los hogares, las empresas y los consumidores finales.

Un euro digital puede apoyar la digitalización, la industria 4.0, el uso decreciente del efectivo, permitir una red más rápida y segura de pagos, servicios financieros y comercio electrónico, e incluso servir como una plataforma para iniciativas privadas. Al mismo tiempo, podría fortalecer a Europa y la posición de liderazgo del euro en la economía mundial y constituir una respuesta definitiva a las iniciativas extranjeras y privadas que conciernen a la soberanía. Sin embargo, las implicaciones de un euro digital para la política monetaria y el papel de los bancos comerciales aún no se han comprendido plenamente. Dependen en gran medida de las características, la novedad y los detalles de su diseño del euro digital. Es necesario un trabajo importante para garantizar que un euro digital no perturbe la actividad financiera, reduzca el papel de los proveedores de servicios financieros actuales, domine el mercado de soluciones de pago o afecte negativamente a la política y los instrumentos monetarios.

A medida que el BCE intensifica su trabajo sobre un euro digital, incluso publicando un informe completo y un estudio de viabilidad, invita a las autoridades públicas, las instituciones financieras y la sociedad en general a presentar sus propios puntos de vista y opiniones antes de cualquier evaluación final sobre la emisión y características de un euro digital.

Despliegue práctico de una CBDC:

Los casos de China y las Bahamas, si bien en Europa aún se puede discutir la emisión de una CBDC, están surgiendo proyectos pilotos y una implementación exitosa de una moneda digital patrocinada por el Estado. China encabeza los esfuerzos al implementar uno de los ensayos CBDC más grandes del mundo real. El gobierno chino en Shenzhen ha realizado una lotería, o airdrop, para regalar ¥ 10 millones, por un valor de alrededor de € 1,3 millones que los consumidores pueden gastar en más de 3.000 comercios minoristas designados en el área. De dos millones de participantes, 50.000 han salido premiados. Al mismo tiempo, según Fan Yi Fei, el vicegobernador del PBoC, se procesaron transacciones por valor de 2.000 millones de yenes (260 millones de euros) como parte del lanzamiento de la CBDC del país, y el gobierno planea utilizar su yuan digital durante los Juegos Olímpicos de Invierno de 2022 en Beijing. En el otro lado del mundo, el Banco Central de las Bahamas ha desplegado el dólar de arena (sand dolar), su nueva moneda digital nacional. Según el gobierno de Bahamas, la nueva moneda digital respaldada por el Estado tiene como objetivo «promover un acceso más inclusivo a pagos regulados y otros servicios financieros para subcomunidades y grupos socioeconómicos» y será aceptada «en cualquier distribuidor eWallet móvil del banco central».

Blockchain y CBDC en todo el mundo:

En los últimos meses, los bancos centrales del este y sudeste de Asia han continuado con implementaciones prácticas, proyectos pilotos y colaboración en monedas digitales respaldadas por el Estado. Surgieron posturas más abiertas y avanzadas que las adoptadas por el BCE. El Banco de Japón (BOJ) ha anunciado una prueba en tres fases de una CBDC minorista, y la última fase involucra al sector privado, a saber, empresas y consumidores, centrándose en la seguridad y viabilidad de los pagos en moneda digital comparada con el efectivo. Además del BOJ y PBoC, la investigación de CBDC en Asia ha alcanzado su punto máximo en los últimos meses, con el Banco de Tailandia anunciando el desarrollo de un prototipo de CBDC y la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) ha anunciado una colaboración con el PBoC en una nueva moneda digital.

En cuanto a Europa, Estonia, a menudo descrita como una ‘nación digital’, ha lanzado un proyecto de investigación para un potencial CBDC a través de su banco central. El Banco de Estonia, en colaboración con las empresas tecnológicas Guardtime y The SW7 Group, investigará si la implementación del KSI Ledger existente, una tecnología que comparte muchas características con blockchains y es compatible con los servicios públicos de gobierno electrónico del país, es adecuada para el despliegue de una moneda digital. En un plan estratégico que delinea sus prioridades para los próximos cinco años, el Banco de España destaca la investigación de la CBDC como una prioridad bajo el tema «Nuevas tecnologías y fuentes de información«, y menciona que explorará su diseño e implicaciones para el sistema financiero y la economía en su conjunto. También se examinará el efecto de las tasas de interés negativas en los bancos y el estrés del mercado relacionado con COVID.

El Reserve Bank of Australia, en asociación con Commonwealth Bank, National Australia Bank, Perpetual y ConsenSys, ha anunciado un proyecto exploratorio para una prueba de concepto basada en Ethereum para una CBDC. El proyecto se completará a fines de 2020, y los primeros hallazgos se publicarán en la primera mitad del 2021. En Sudamérica, Nicolás Maduro, presidente de Venezuela, anunció una nueva bolsa de valores descentralizada construida sobre Ethereum como parte de las estrategias del país para estimular la economía nacional. Los operadores pueden comprar e intercambiar versiones firmadas de activos tradicionales, reales y financieros, como derivados, materias primas, bienes raíces, acciones y bonos.

Otras noticias de la industria

PayPal entra en la carrera:

PayPal anunció en un comunicado de prensa que a principios de 2021, los usuarios pueden comprar, mantener, vender y gastar monedas digitales en más de 26 millones de comercios. Al comentar sobre la inevitabilidad y el potencial de las monedas digitales, Dan Shulman, director ejecutivo de PayPal: “El cambio a las formas digitales de moneda es inevitable, y trae beneficios claros en términos de inclusión financiera y acceso; eficiencia, rapidez y resiliencia del sistema de pago; y la capacidad de los gobiernos para pagar dinero rápidamente a los ciudadanos. En el mismo comunicado de prensa, la compañía reconoce la tendencia creciente hacia los pagos digitales impulsada por COVID-19, citando la utilidad limitada de los activos digitales como una de las razones de su falta de popularidad generalizada y posicionando a PayPal como el facilitador de una aceptación generalizada. Ver Fuente

DeFi:

Aspectos destacados generales y nuevos ataques: a medida que el espacio DeFi se expande rápidamente, con más de €10 mil millones de valor total bloqueado en contratos inteligentes a partir de octubre de 2020, y un pico general en el volumen de intercambio descentralizado y direcciones únicas, los nuevos ataques se producen en protocolos descentralizados. también en primer plano. A principios de septiembre se llevó a cabo un ‘ataque’ teórico a los protocolos dependientes de la liquidez, que atrajo más de 1.000 millones de euros en liquidez del intercambio descentralizado Uniswap a Sushiswap. El llamado «Ataque de vampiro» implicó fuertes incentivos en forma de un letrero de gestión para los proveedores que migran liquidez al nuevo intercambio en un esfuerzo por obtener la liquidez, los usuarios y el volumen de operaciones de la plataforma. Después de una serie de pasos en falso y una contrapresentación del propio token de gobernanza de Uniswap, el «ataque» se considera en gran medida infructuoso.

Artículo original publicado en: 1st EUBOF Trend Report, December 2020